Đề kiểm tra và đáp án tài trợ dự án - HVNH

Đề kiểm tra và đáp án tài trợ dự án - HVNH
Đề bài:

Doanh nghiệp An Tâm mua 1 thiết bị để sản xuất gạch ngói với số liệu như sau:
- Chi phí mua thiết bị là 140.000 trả làm 2 đợt: Đợt 1 trả 80.000 USD vào đầu năm thứ nhất, đợt 2 trả 60.000 USD vào đầu năm thứ 2.
- Chi phí vận chuyển 6.000 USD được trả vào cuối năm thứ nhất
- Chi phí lắp đặt 2.000 USD được trả vào cuối năm thứ 2
- Thời gian lắp đặt là 2 năm, thời gian hoạt động của thiết bị là 8 năm. Sau khi lắp đặt xong, thiết bị đi ngay vào hoạt động
- Doanh thu hàng năm là 70.000 USD
- Chi phí hàng năm là 25.000 USD
- % thuế suất thế TNDN là 20%
- DN áp dụng phương pháp khấu hao tuyến tính. Giá trị còn lại của thiết bị là 10.000 USD và giá trị thanh lý là 9.500 USD khi kết thúc dự án
- Lãi suất chiết khấu là 12%/năm

Yêu cầu:

1 – Tính dòng tiền ròng NCF của dự án?
2 – Tính NPV của dự án và cho biết công ty có nên thực hiện dự án này không nếu công ty đang có 1 dự án khác phụ thuộc vào dự án này?

Bài làm

- Nguyên giá TSCĐ = 140.000 + 6.000 + 2.000 = 148.000 USD
- Khấu hao hàng năm là:
= (140.000 – 10.000)/8 = 17.250 USD
- Lợi nhuận trước thuế hàng năm của dự án là:
= 70.000 – 25.000 – 17.250 = 27.750 USD
- Lợi nhuận sau thuế là:
= 27.750*(1-20%) = 22.200 USD

Bảng dòng tiền của dự án là:

Stt Khoản mục Năm ĐT Năm hoạt động
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
I Dòng tiền ra                      
1 Đầu tư vốn                      
  Chi phí thiết bị       (80,000)   (60,000)                  
  Chi phí vận chuyển       (6,000)                  
  Chi phí lắp đặt         (2,000)                
II Dòng tiền vào                      
2 Lợi nhuận sau thuế          22,200    22,200    22,200    22,200    22,200    22,200    22,200    22,200
3 Khấu hao          17,250    17,250    17,250    17,250    17,250    17,250    17,250    17,250
4 Thanh lý tài sản                          9,500
5 Giảm nộp thuế TNDN                            100
6 Dòng tiền ròng (NCF)    (80,000)   (66,000)    (2,000)    39,450    39,450    39,450    39,450    39,450    39,450   39,450  49,050
7  Hiện giá hàng năm    (80,000) (58,929)   (1,594)    28,080    25,071  22,385   19,987    17,845    15,933   14,226  15,793
8 NPV 18,796  Công ty nên thực hiện dự án này vì NPV > 0          

Do giá trị thanh lý khi kết thúc dự án nhỏ hơn giá trị còn lại của TSCĐ nên số tiền thu được khi thanh lý dự án không phải nộp thuế TNDN, phần chênh lệch = 10.000 - 9.500 = 500 được tính giảm thuế TNDN = 500*20% = 100